川普宣佈對中國25％關稅（星盤） - 國際國運區 - 馬龍占星論壇

砸大錢紓困無效！中國逾2成上市民企恐斷頭

2019-12-09 05:30

根據英國金融時報報導，中國一些上市民企即使獲得政府紓困，仍難逃債務違約，這引發外界質疑，中國政府砸大錢紓困根本無效。（彭博）

〔編譯盧永山／綜合報導〕根據英國金融時報報導，中國一些上市民企即使獲得政府紓困，仍難逃債務違約，這引發外界質疑，中國政府砸大錢紓困根本無效。

由於中國股市下跌，一些上市民企因資金周轉困難而將部分股權進行質押，如今面臨斷頭風險。中國政府去年8月發動史上最大規模行動，希望化解上市民企的股權質押風險；但統計顯示，339家接受紓困的上市民企，仍有75家因無法償債而面臨違約，比例超過2成。

根據東方財富信息公司數據，中國國營金融機構，包括投資基金、券商和保險業者以股票質押貸款名義，向陷入財務困境的上海和深圳交易所上市民企出借了1600億元人民幣（以下同，約6880億台幣）。

獲得紓困的上市民企主要是來自製造部門，他們在前幾年公司股價仍高時質押股票來貸款；但因去年滬深300指數下跌30％，這些公司股價重挫，造成無力以質押股票時的股價買回股票，立即陷入流動性危機。這個股票質押斷頭危機促使中國當局介入，唯恐這些雇用大量工人的上市民企可能倒閉，對經濟及維穩造成嚴重衝擊。

儘管這些紓困措施讓財務陷入困境的上市民企喘了口氣，卻未刺激他們改善營運、提高獲利。以文科園林（Wenke Landscape）為例，5月取得深圳市政府3.1億元的股票質押貸款後，仍有3筆款項違約。

上海某基金經理人表示，這些上市民企需要紓困，是因管理或營運模式有問題，而非犯下一次性錯誤，會出包的企業本質就是糟糕公司。

更糟的是，在現金紓困效用有限情況下，地方政府被迫收購問題上市民企；統計顯示，自去年股票質押危機爆發以來，地方政府購入十幾家上市民企的控制股權，但這些業者已紛紛傳出倒債。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1337704

連4黑！中國11月出口再跌1.1%／市場原預期增加1％顯示美國加徵關稅已造成傷害

2019-12-09 05:30

中國十一月出口意外下跌一．一％，連續第四個月下跌，凸顯美國的關稅已傷害中國的出口。（資料照，法新社）

〔編譯盧永山／綜合報導〕中國十一月出口意外下跌一．一％，連續第四個月下跌，不如市場預估的增加一％，也大於十月的跌幅○．九％，凸顯中國為何急著想與美國達成第一階段貿易協議，因在全球需求疲弱之際，美國的關稅已傷害中國的出口。

對美出口跌23％、進口增2.7％

中國十一月出口下跌一．一％，其中對美國出口大跌二十三％，是今年二月以來最大跌幅，也為連續第十二個月下跌；十一月進口則增加○．三％，是四月以來首度成長，其中對美國進口增加二．七％，可能與中國加購美國農產品有關。

美中貿易戰已持續進行約十八個月，造成全球衰退的風險升高，市場因此猜測，中國將公布更多刺激措施來提振成長。美中繼續協商第一階段貿易協議，雙方目前卡在一些關鍵議題上，包括美國取消關稅的幅度，以及中國得要購買多少美國農產品。但即使美國取消部分關稅，雙方的經濟狀況也會比貿易戰前更糟。

中國銀行國際金融研究所研究員王又新表示：「全球需求疲軟，尤其是美國、歐盟和日本等主要貿易夥伴，已拖累中國出口成長，十一月人民幣貶值也降低了出口的美元計算數字；展望未來，出口取決於貿易談判進展，如果能達成第一階段協議，且關稅降低，企業可能會變得更有信心，出口可能會增加。」

維吾爾人權法案恐衝擊協議

但美國聯邦眾議院本月初通過「維吾爾人權政策法案」，已激怒中國當局，揚言美國「必須要付出應有的代價」，使得雙方達成協議的前景蒙上陰影。中國政府警告，這項法案將衝擊雙方合作，將採取決定性的反制措施，保護自身的利益。

知情人士透露，華府希望與北京在十二月十五日美國對中國一五六○億美元產品加徵關稅前達成協議，若雙方未達成協議，美國將對中國進口的智慧手機和電腦等產品加徵關稅，進一步傷害中國出口和美國消費者荷包。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1337703

美中再無協議 12/15如期加徵關稅

川普坦言簽署香港人權法讓美中達成貿易協議的問題複雜化。美國商務部長羅斯（左）則撂狠話，十二月十五日美中若沒達成協議，將如期對中國產品加徵關稅。（歐新社檔案照）

2019-12-04 05:30:00

〔編譯盧永山、楊芙宜／綜合報導〕美國總統川普表示，他簽署「香港人權與民主法案」，已使美中達成貿易協議的問題複雜化，他對達成協議並未設定期限，「等到明年總統大選後可能會更好」。美國商務部長羅斯則撂狠話，十二月十五日美中若沒達成協議，將如期對中國產品加徵關稅。受此影響，美股道瓊指數昨應聲大跌，到台北時間昨晚十一時，大跌四百餘點。

川普：協議最好等到大選後

川普說，「我沒有期限，某種程度我認為和中國（協議）最好等到大選後」、「不過，他們希望現在就達成協議，我們等著看是否這份協議將會是正確的，它必須是正確的。」

川普二日在白宮被記者問及「香港人權與民主法案」是否讓貿易協議更難達成時表示：「它未讓情況變得更好，但我們再看看會發生什麼事，中國人總是會協商，我對目前的進展非常開心。」

川普上月廿七日簽署「香港人權與民主法案」，促使中國暫停美軍軍艦停泊香港。儘管中國還揚言要展開報復，但因中國經濟成長放緩，使得中國政府反擊的選項有限。

川普稍後在倫敦參加北約組織（ＮＡＴＯ）會議時，被問及能否在今年底前達成協議時表示，任何協議取決於他「想不想達成協議」，他不急於與中國達成協議，也沒有設定達成協議的期限；中國希望達成協議，但「如果等到美國大選後再達成協議可能會更好」。川普的說法暗示，年底前達成協議已無望。

羅斯二日接受福斯財經新聞網訪問時則表示，美中談判的時間已經不多，如果雙方在十二月十五日前沒有達成協議，川普將如期對中國一五六○億美元產品加徵關稅。他表示，美國若對中國產品加徵關稅，也不會影響今年耶誕節，因為零售商已完成採購；美國必須提高關稅，現在是非常合適的時機。

https://news.ltn.com.tw/news/world/paper/1336652

美國總統川普暗示與中國的貿易協議可能推遲至2020年總統大選之後，美股聞訊大跌。

道瓊工業平均指數下跌280.23點或1.01%收2萬7502.81點，主受貿易風險較高的蘋果、開拓重工和波音等下跌拖累。史坦普500指數則受輝達、美光和Advanced Micro Devices等晶片股走跌衝擊，下跌20.67點或0.66%收3093.2點。那斯達克綜合指數下跌47.34點或約0.55%收8520.64點。

在《福斯新聞》報導白宮仍計畫於12月15日對中國商品加徵關稅之後，股指跌至盤中低點。跌幅較上一交易日擴大，道指為連續第三個交易日收跌。

盤中跌幅最大時，道指下跌457.91點或1.7%，史指下跌1.7%，那指下跌1.6%。

川普3日早上告訴記者：「從某種意義上說，我喜歡等到大選後再與中國簽協議的想法，但它們想立即達成協議，我們要看看這項協議是否正確。」

當被問及是否有期限時，川普說：「我沒有期限，從某些方面來說，如果你想聽真話，我認為最好是等到大選之後再簽。」

一些海外業務偏高的企業股價跑輸大盤：開拓重工下跌2..03%，英特爾下跌2.76%，蘋果下跌1.78%。追踪美國主要晶片製造商表現的VanEck Vectors Semiconductor ETF下跌1.4%。

川普後來補充說，與他上任以來股市的升幅相比，3日的大跌只是「小事一椿」，與中方達成有利貿易協議的重要性也是如此。儘管提到當日股市走勢，但川普表示他並不關注每日股票表現。

商務部長羅斯(Wilbur Ross)指出，「總統的目標始終是不設時限地達成貿易協議，或者是類似的情況。因此，他的目標沒有改變，如果沒有達成協議，他會非常高興繼續加徵關稅。」

他補充說：「我認為總統明確表示沒有時間壓力去完成這項工作也很重要。」「否則，如果對方認為『川普出於政治原因需要它，因此提出一個更糟的協議。』他不會落入這個圈套。」

羅斯說，他希望與中國進行幕僚級的對話將繼續下去，但沒有安排進行高層討論。

美商銀美林全球經濟研究主管哈里斯(Ethan Harris)說，沒有協議「將是個很大的震驚。一旦如此，市場絕對死定了。但這還是要取決於決裂的方式。」

他說，「如果不是縮水的協議，只是一再爭執的停停打打，那就還不是世界末日。但市場早已認為協議幾乎已達成。這就是為什麼我們認為一定會有個協議。」

過去幾周，華府和北京一直在就「第一階段」貿易協議討價還價，許多投資人將其視為達成協議前的暫時停火。

BMO Capital Markets美國利率策略主管林根(Ian Lyngen)表示：「今天的走勢取決於市場對川普一夜之間逆轉評論的解釋，也就是確定他沒有與中國達成貿易協議的最後期限。」

他說，「這些言論有幾種潛在的解讀方式；首先是簡單地將其視為現實，並假設貿易戰將在明年底前仍是全球貿易的半常態。另一種非常可能的事實，就是他只是透過這種談判手段提高條件。」

中國時報【張語庭╱綜合報導】

美國總統川普27日正式簽署《香港人權與民主法案》及《禁止向香港警察商業出口涵蓋軍用品法案》。大陸昨天火速回擊直指干涉內政，後果將由美方承擔。這2法案正式成為美國法律的聲明，恐讓第1階段陸美貿易協議簽署再添變數。

美國多位議員27日齊聲讚揚川普通過法案，指「美國有全新工具，阻止北京干涉香港事務」。外媒更披露，近期香港區議會選舉泛民派大勝，是川普決定果斷簽署法案的重要因素之一。

大陸強烈譴責嗆美承擔後果

就在川普簽署涉港法案後，北京方面立即回應，包括大陸外交部、國防部、港澳辦、中聯辦、港府、駐港公署等6部門，接連發表聲明強烈譴責美方是赤裸霸權行徑，為極端暴力分子撐腰，並放話一切後果由美方承擔。至於何時祭出反制措施，大陸外交部稱「該來的早晚會來」；大陸外交部副部長樂玉成昨更召見了美駐陸大使布蘭斯塔德提出嚴正交涉，要求不得將該法案付諸實施。

根據《香港人權與民主法案》，美國國務卿每年將向國會提交香港自治報告，判斷香港是否從大陸獲得足夠自治符合美國的香港特殊待遇要求等，並授權美國總統點名及制裁侵害香港人權的官員或人士，包括凍結資產、拒發簽證。

年年檢視人權美將採取制裁

另外，《禁止向香港警察商業出口涵蓋軍用品法案》規定生效後30日內，美將停發給香港警察出口相關軍用品的許可，包括催淚氣體、胡椒噴霧、橡膠子彈等。

法案推手、共和黨參議員魯比奧指「美國現時擁有全新及有意義的工具，阻止北京進一步影響和干預香港內部事務」。眾議院議長佩洛西則稱，法案獲總統簽署，代表「美國與香港人站在一起，完全支持他們為自由而戰。」

值得注意的是，《香港人權與民主法案》上周獲兩院通過後送抵白宮，但川普一度態度曖昧，似乎有意否決法案。路透引述消息指出，幕僚經辯論後建議川普簽署法案，部分原因為，法案獲得美國兩院多數議員支持，且近期香港區議會選舉泛民派大勝，也是川普決定簽署的原因之一。

https://tw.news.yahoo.com/%E5%8C%97%E4%BA%AC%E6%80%A5%E5%8F%AC%E7%BE%8E%E5%A4%A7%E4%BD%BF%E5%9A%B4%E6%AD%A3%E4%BA%A4%E6%B6%89-%E8%B2%BF%E6%98%93%E5%8D%94%E8%AD%B0%E6%81%90%E7%94%9F%E8%AE%8A-%E5%B7%9D%E6%99%AE%E7%B0%BD%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%BA%BA%E6%AC%8A%E8%88%87%E6%B0%91%E4%B8%BB%E6%B3%95%E6%A1%88-%E9%99%B8%E6%96%A5%E9%9C%B8%E6%AC%8A%E8%A1%8C%E5%BE%91-215009541.html

美中貿易談判卡關全球最大避險基金傳作空股市

2019-11-24 05:30

全球最大避險基金「橋水聯合」傳砸460億台幣集結空單。（路透檔案照）

華爾街日報：「橋水聯合」砸460億台幣集結空單

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中領袖雖隔空喊話希望達成初步貿易協議，雙方貿易談判卻面臨關稅撤回、農產品採購的分歧等阻力，且2國關係在香港法案通過後更緊繃。美中貿易談判前景不明之際，《華爾街日報》報導，全球最大避險基金橋水聯合（Bridgewater）已斥資約15億美元（約460億台幣）作空世界各地股市，引發矚目。

知情人士透露，過去數月來，橋水基金透過高盛集團、摩根士丹利等幾家華爾街公司集結空單，押注只要美股史坦普500指數或道瓊歐盟50指數下挫，就能獲利；橋水看空期權連結到價值約1000億美元的股指，明年3月到期，是目前看空股市的最大操作之一。

橋水創辦人駁斥指媒體誤導

橋水不願回應交易情形，稱其部位常變動及對其他交易避險，過度解讀單一部位會是項錯誤。橋水創辦人達里歐22日則推文駁斥，指橋水手中沒有「淨空單」，該基金看空股市是誤導。

美中貿易談判障礙未除下，美股樂觀氣氛轉淡，投資人獲利了結賣壓出籠，道瓊、史坦普和那斯達克3大指數週線都收黑，為1個多月來首見。達里歐日前在美中關係全國委員會上警告，美中正在打貿易戰、科技戰、地緣政治戰，未來可能還有資本戰。

距離美中上月宣布達成原則性第1階段貿易協議已6週，2國仍在關稅取消、農產品採購、智慧財產保護、強迫技轉等領域存在多項分歧，美國總統川普22日直言，國會通過的香港法案在美中貿易談判中變成一項複雜化的因素。

川普說，雙邊可能非常接近達成協議，但中國國家主席習近平的壓力較大、更想達成協議，「我對此並不著急」。他並回拒習稱協議應「平等」說法，指美國多年來已蒙受中國鉅額貿易逆差的巨大損失，矯正該情況的貿易協議不可能平等，「我們必須有更好協議」。

前美國貿易代表白茜芙認為，中國會堅持要求在第1階段協議減免部分關稅，「我從未見過中國人會協商對自己不利的一面倒協議」。北京官員曾暗示，川、習可能會在12月15日美國對中貨加徵新關稅前簽署協議。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1334272

美中貿易戰若談不攏季辛吉：恐引爆武裝衝突

2019-11-22 05:30

美國前國務卿季辛吉警告，美中衝突若任其不受限發展，可能會比第一次世界大戰更嚴重。（路透）

美中處於「冷戰山腳」

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國前國務卿季辛吉週四在北京的彭博創新經濟論壇上警告，美國和中國處在「冷戰山腳」，貿易戰若無法解決，兩國可能爆發武裝衝突；若任憑局勢發展，這場衝突可能會比第一次世界大戰更嚴重。

警告恐比一戰更嚴重

現年九十六歲的季辛吉在論壇上表示，經過一段相對緊張時期後，雙方明確了解其政治根源，並共同承諾克服這些根源，這一點尤其重要，「現在為時還不算太晚，因為我們仍處於冷戰的山腳下」。季辛吉在前美國總統尼克森時期擔任國務卿，一九七○年代推動美中關係正常化。

季辛吉說，中國和美國經濟規模超過蘇聯和美國，世界兩大經濟體被鎖進一場長期貿易戰，注定在世界各地相互得罪。他認為，兩國應討論嘗試限制衝突，「如果放任衝突不受限制發展下去，結果甚至可能比歐洲以前情況更糟。第一次世界大戰爆發，肇因於一場相對輕微的危機…而今日的武器威力更大」。

季辛吉說，貿易協商只是兩國就香港局勢等衝突進行更實質談判的「替代品」，他希望也支持美中貿易談判取得成功，「大家知道，貿易談判可能只是我希望展開的政治討論一個小小開始」。

季辛吉表示，若雙方持續把世界每項議題看作是彼此間的衝突，對人類來說可能很危險。被問及香港動盪有無可能點燃新冷戰？他說，希望這項「高度情緒化」議題會透過協商解決。

美中關係近來緊繃，除了貿易談判出現僵局跡象，北京先前抨擊美國海軍赴南海巡航，美國則批評中國大規模拘禁維吾爾人，美國國會也支持香港反送中抗議；前美國駐中大使包可士等前官員都直言，川普若簽署國會通過的香港法案，將使美中關係惡化、貿易協議前景不確定性升高。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1333857

砸大錢紓困無效！中國逾2成上市民企恐斷頭